Durch gravierende Probleme mit bestehenden Rückdeckungen von Pensionszusagen in den letzten Jahren, haben intelligente Rückdeckungsformen deutlichen Zuwachs erhalten.
Eine besonders interessante Form der Rückdeckung einer Pensionszusage sind Aktienfonds.
Sie bieten gegenüber der Lebensversicherung mehrere Vorteile.
1. Selbst bei nur gleicher Bruttorendite von Lebensversicherung und Aktienfonds ist der Aktienfonds deutlich im Vorteil. Während die Lebensversicherung jährlich voll steuerpflichtig ist, werden die Kursgewinne bei Aktienfonds auch bei Verkauf der Anteile nur minimal besteuert. Ebenso sind Dividenden bei Aktienfonds steuerlich deutlich besser gestellt als Zinsgewinne einer Lebensversicherung. Dieser Unterschied in der "Rendite nach Steuern" sorgt dafür, dass Aktienfonds selbst bei nur gleicher Entwicklung wie eine Lebensversicherung deutlich effektiver sind bei der Rückdeckung einer Pensionszusage.
2. Die Rückdeckung einer Lebensversicherung gestattet es nur schwer auf veränderte Bedingungen zu reagieren. Bestehende Verträge sind meist unflexibel und das Kapital ist vor Ablauf der Lebensversicherung meist nur mit Verlusten zu erhalten. Ein Aktienfonds hingegen ist sehr flexibel, so dass diese Anlage jederzeit auf sich verändernde Verhältnisse angepasst werden kann.
Allerdings ist zu beachten, dass Aktienfonds deutlich volatiler sind als eine Lebensversicherung und Risiken wie Witwenrente und Berufsunfähigkeit in der Pensionszusage separat über Risikoversicherungen abgesichert werden müssen.
